Debe su nombre a que el lugar fue el escenario de la proclamación y firma del Acta de Independencia de Cartagena de la corona española en 1811. El Palacio, antigua sede de la Gobernación de Bolívar, fue construido en hacia finales del siglo XVII y recientemente, en 2019, restaurado por completo. Uno de los laterales de la Plaza lo constituye la Catedral de Santa Catalina de Alejandría. La plaza colinda con el Parque Bolívar.
Antigua sede de la Gobernación de Bolívar (nombre con el que los cartageneros siguen llamando al edificio y la plaza) aún funciona en el Palacio una sede alterna de despacho del Gobernador.
El Palacio es un edificio de tres plantas, amplios corredores con balcones y terraza con vistas al mar, modernizado con ascensores. Posee un auditorio con platea y palco superior con capacidad aproximada para 300 espectadores. Es un espacio habitual de conciertos y eventos culturales.
Situada a escasos 150 metros del acceso principal al centro histórico por Torre del Reloj/ Plaza de los coches.
